OPEC有機會在與頁巖斗爭中占上風?

2020-06-15 19:48 | 來源:未知

OPEC有機會在與頁巖斗爭中占上風?

一旦全球石油市場從新冠病毒危機中脫穎而出,可能會迎來一個令人驚訝的變化:對OPEC原油的依賴性增加。目前,OPEC及其盟國正在放棄市場份額,以期提振原油價格。隨著這場流行病壓垮燃料需求,該組織削減了數百萬桶的產量。

過去三年,這些產油國已經放棄了市場份額,以抵消美國頁巖油產量迅速增長帶來的石油過剩。在大流行之前,預測者預測該組織在未來幾年需要進一步減產。

OPEC有機會在與頁巖斗爭中占上風?行業暴跌削減外部供應投資,市場份額正在逆轉

然而,目前的劇變可能會給OPEC另一次機會。隨著油價暴跌扼殺了對全球新石油供應的投資,從大型石油項目到美國頁巖油勘探者的鉆探,一些分析師認為,這個石油壟斷組織有望重振其飽受打擊的地位。

高盛集團能源行業研究主管Michele Della Vigna說:“從石油市場份額的角度來看,OPEC在未來幾年將是一個明顯的贏家,對該行業其他領域的投資不足最終會對他們有利。”

 

OPEC復蘇?

OPEC仍應謹慎對待的信息。在過去的十年里,有很多警告稱,2014年石油市場崩盤后的投資暴跌將為OPEC填補供應缺口。但由于美國頁巖被證明具有驚人的彈性,這種短缺從未出現。

而在2016年底,這個由沙特阿拉伯和其他中東產油國組成的圈子,和昔日競爭對手俄羅斯等非OPEC產油國結成聯盟,削減產量。上周,OPEC+重申將一直保持產量上限,直至2022年。6月18日,該集團的監測委員會再次開會,再次對市場進行評估。

OPEC有機會在與頁巖斗爭中占上風?行業暴跌削減外部供應投資,市場份額正在逆轉

現在判斷最新的供應缺口預測是否會被證明是沒有根據的,還是這次真的有所不同還為時過早。但初步跡象確實表明,歐佩克可能會在本輪減產后以更強勁的地位重新崛起。

在今年油價大跌之前,市場觀察人士預計,隨著競爭對手的不斷增長,對該組織原油的需求將減少。

在去年11月發表的年度展望中,OPEC自己預測,到2023年,由于美國頁巖油的無情泛濫以及圭亞那和挪威新的近海石油供應,石油需求將下降7%。國際能源署(IEA)預測,OPEC的需求量在2024年之前不會反彈至去年的水平。

現在情況似乎正在改變。高盛預測,這一“對OPEC的呼吁”可能會在2019年至2025年間上升約17%,達到3400萬桶/日。奧斯陸咨詢公司Rystad Energy A/S和花旗集團也將需求下降的預測轉變為增長的預測。

 

美國頁巖油無限期增長威脅不復存在

花旗集團大宗商品研究主管EdMorse表示:“或許這是一種緩刑。美國無限期(或至少到2025年)100萬桶/日的產量增長所帶來的巨大威脅,已經不復存在。”

價格暴跌正在顛覆特朗普政府對美國“能源主導”的雄心。根據政府數據,美國原油產量在過去兩個月里暴跌了15%,達到每天1100多萬桶。據IEA估計,隨著頁巖領域的支出削減一半,更糟糕的情況可能還沒有到來。

對高盛而言,比頁巖氣減速更大的問題是,過去五年,長期項目的年度投資下降了60%,達到約370億美元,尤其是維持OPEC競爭對手的產出。OPEC表示,明年將最終感受到這一點,從而使該組織以外的供應增長陷入停滯。

IEA的數據顯示,今年的經濟衰退只是在收緊緊縮政策,使整體油氣投資減少了近2500億美元,約三分之一。英國石油公司(BP)和埃克森美孚公司(Exxon Mobil Corp.)等石油巨頭宣布削減數十億美元的資本支出。

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頁巖生命線

風險依然存在,OPEC目前通過減產來支撐油價的策略可能會給競爭對手一條生命線。布倫特原油價格自4月下旬以來已上漲逾一倍,至40美元/桶左右。

有跡象顯示,美國頁巖鉆探商正在抓住這一機會。美國最大的頁巖能源生產商EOG資源公司(EOG Resources Inc.)和歐芹能源公司(Parsley Energy Inc.)正在加大運營力度。

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